Осторожно: стройка замедляется, инфляция увеличивается!

Рост в строительной отрасли постепенно замедляется, в том числе из-за высокой стоимости финансирования проектов и неопределенности планов государства.

Компания Sherpa Group выпустила аналитический материал «Строительство в российских регионах: итоги первого квартала 2024 года». Согласно данным Росстата, объем строительных работ, выполненных в российских регионах в I кв. 2024 г., достиг 2,58 трлн руб. В сопоставимых ценах он вырос на 3,5% относительного того же периода годичной давности. Это свидетельствует о замедлении темпов роста в строительной отрасли: в январе и феврале 2024 г. они составляли 3,9% и 4,5% соответственно, а по итогам 2023 г. объем отраслевых работ вырос на 7,9%, в I кв. того же года — на 10%.

В текущих ценах активность в сфере строительства в I кв. увеличилась на 11,8%.

Причина данного замедления, по мнению экспертов, — завершение крупных инфраструктурных строек, меньшая активность региональных и муниципальных властей в ожидании новых планов и целей от федерального центра, а также инвестиционная пауза, вызванная высокой ключевой ставкой, и в первую очередь затронувшая инфраструктурных и промышленных инвесторов.

Лидером среди федеральных округов по росту объема строительных работ в I кв. стал Сибирский федеральный округ: увеличение произошло на 14,5% в сопоставимых ценах, до 319,9 млрд руб. Но скорее всего, это постепенное возвращение к показателям 2022 г. и отложенный рост, т.к. по итогам 2023 г. именно в СФО объем строительства уменьшился на 6,8%, тогда как во всех остальных округах наблюдалось его увеличение.

Восстановление активности было зафиксировано в 7 регионах СФО из 10 — за исключением Иркутской и Кемеровской областей, а также Алтайского края.

Темпы роста объема строительных работ, опережающие среднероссийские, были зафиксированы также в Дальневосточном ФО — на 9,4%, до 238,4 млрд руб., Уральском ФО — на 7%, до 417,4 млрд руб. и Приволжском ФО — на 6,8%, до 407,9 млрд руб.

Самое значительное снижение объема строительных работ в I кв. 2024 г. было зафиксировано у Северо-Кавказского ФО — на 13,4%, до 91,2 млрд руб. и Южного ФО — на 14,7%, до 180,8 млрд руб. Год назад они были лидерами по росту активности в строительном секторе и нынешнее снижение пока означает коррекцию темпов.

Наиболее существенное уменьшение — на 56% — зафиксировано в Крыму, также значительным — на 32-42% — оно было у Адыгеи, Ростовской и Волгоградской областей.

Эксперты полагают, что тенденции в ближайшие 1-2 квартала будут теми же, а их перемены будут зависеть преимущественно от двух факторов: насколько быстро смягчится денежно-кредитная политика и какими будут новые планы государства на ближайшие годы.

Смена локации строительства

Наибольший рост активности в строительстве среди российских регионов был зафиксирован в Республике Алтай: почти в 3 раза, на 197,6%, до 3,2 млрд руб. Это могло быть стимулировано активным жилищным строительством.

По схожей причине может расти строительная активность и в Туве. За первые 3 месяца 2024 г. объем отраслевых работ вырос на 107,4% относительно показателя годичной давности, до 2 млрд руб.

Самое существенное снижение объема строительных работ наблюдалось в Чувашии: почти на 60,3%, до 5,5 млрд руб. На это повлияло снижение темпов строительства жилья, инфраструктуры и заметно более высокая активность в отрасли в начале 2023 г. — тогда она превышала результат I кв. 2022 г. почти на 46%.

Снижение объема работ более чем вдвое зафиксировано также в Крыму и Марий Эл: на 55,2% и на 54,4%, до 13,5 млрд руб. и 1,7 млрд руб. соответственно.

В первом случае это эффект достаточно высокой базы в I кв. 2023 года, а фактически строительство в республике вернулось к уровню начала 2022 г. Дальнейшие тенденции в строительной отрасли Крыма зависят от многих факторов, но в целом инфраструктурные планы на этот регион не предполагают в ближайшие годы заметного снижения вложений.

В Марий Эл снижение наблюдается уже второй год подряд. Поэтому по отношению к показателю двухлетней давности объем строительства в сопоставимых ценах снизился еще сильнее, чем к прошлогоднему: почти в 3 раза. Впрочем, регион в ближайшем будущем могут поддержать планы ДОМ.РФ по финансированию жилищного строительства в рамках проектов комплексного развития территории (КРТ).

В топ-10 крупнейших по объему строительных работ регионов в I кв. выполнено 47,8% работ всей страны — 1,23 трлн руб. Год назад эта доля составляла 47%.

Стоит отметить, что впервые за последние несколько лет увеличение связано не с ростом объемов строительства в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге, где оно в сопоставимых ценах, наоборот, падало — на 1,1-8,8%, а с тем, что повышалась отраслевая активность в других крупнейших регионах.

К таким регионам с «опережающим строительством» из топ-10 можно отнести Свердловскую область — объем работ в сопоставимых ценах вырос на 29,5%, до 91,9 млрд руб., Башкирию — на 25,2%, до 78,5 млрд руб., Краснодарский край — на 19,7%, до 84,3 млрд руб., Татарстан — на 18,9%, до 108,1 млрд руб. и Красноярский край — на 12,7%, до 92 млрд руб.

У Ямало-Ненецкого автономного округа рост объема строительных работ в первые 3 месяца года был более скромным: на 5,2%, до 107 млрд руб. Но региону удалось развернуть негативный тренд: до этого в течение почти 1,5 лет активность в строительной отрасли Ямала снижалась из‑за приостановки инвестиционных проектов.

Самое сильное снижение объемов строительства из топ-10 регионов случилось в Санкт-Петербурге: на 8,8%, до 103,6 млрд руб. На это повлияла уменьшающаяся активность в сфере жилищного строительства, в то время как инфраструктурные расходы города продолжали расти.

Как полагают эксперты, для Москвы, Санкт-Петербурга и Московской области ближайшие 1-2 квартала ситуация будет меняться слабо — проекты, которые будут влиять на активность в строительстве, запустят ближе к началу 2025 г.

Повышенная инфляция

Инфляция в строительной отрасли на конец I кв. 2024 г., по расчетам экспертов, составила 8% по отношению к ценам годичной давности. Это выше, чем было в конце I кв. 2023 г. — 7% и по итогам всего прошлого года — 6,9-7%.

На ускорение инфляции повлияла возросшая строительная активность в тех регионах и федеральных округах, где в 2023 г. она была пониженной. Это создало больший спрос на стройматериалы и оборудование, часть из которых была на территориях в дефиците, и разогнало цены.

Потребительская инфляция с начала апреля 2023 г. по начало апреля 2024 г., на основе данных Росстата, составила 7,7%. То есть строительная инфляция ненамного — на 0,3% ее обгоняет. В целом и тот, и другой показатель находятся на достаточно высоком уровне, из‑за чего регулятор пока сохраняет жесткую денежно-кредитную политику. Впрочем, вероятно, замедление темпов роста объема строительных работ, наблюдаемое в I кв., вскоре «притормозит» и отраслевую инфляцию.

Самый высокий уровень строительной инфляции оказался в Южном федеральном округе — 11%, а самый низкий — в Дальневосточном — 3,9%. В первом случае это может быть связано с усложнением логистики и повышением спроса в отдельных регионах, во втором — с тем, что строительство в округе идет с использованием стройматериалов и техники, закупленными в прошлые периоды.

В целом отраслевая инфляция выше среднероссийского уровня наблюдается в 38 регионах, на которых в I кв. приходилось почти 45% всех строительных работ. По мнению экспертов, риски дальнейшего разгона инфляции в ближайшие 2 квартала остаются не очень высокими.

Более рискованной в этом смысле может оказаться ситуация в 2025 г., когда перезапустят национальные проекты и начнут активное строительство в рамках ВСМ Москва — Санкт-Петербург и третьего этапа модернизации БАМа и Транссиба.

Инфраструктурные расходы регионов

По расчетам на основе данных единого портала бюджетной системы России, общий объем инфраструктурных расходов со стороны региональных бюджетов в I кв. составил 253,3 млрд руб. Это на 22,3% меньше, чем за тот же период 2023 г.

Причем снижение оказалось более сильным, чем в I кв. 2022 г., тогда вложения снизились на 14,6% по отношению к аналогичному периоду 2021 г.

Нынешнее значительное падение произошло в более устойчивых экономических условиях. По оценке экспертов, оно вызвано, во‑первых, завершением многих отраслевых проектов в регионах к 2024 г. Во-вторых, большей, чем год назад, неопределенностью планов государства относительно дальнейшего развития инфраструктуры. В-третьих, свое «понижающее» влияние оказало опережающее финансирование отрасли в предыдущие годы, когда регионы могли воспользоваться средствами, предусмотренными на будущие периоды.

Эксперты полагают, что после формирования новых планов, т.е. уже во II-III кв. 2024 г. власти регионов начнут вкладывать в инфраструктуру более активно и это компенсирует падение. Об этом говорит и то, что объем предусмотренных отраслевых расходов на 2024 г. без учета Москвы почти на 13% превышает планы на 2023 г.

Рост инфраструктурных расходов со стороны региональных бюджетов был зафиксирован только в Дальневосточном ФО — на 20,9%, до 24,6 млрд руб. и Северо-Западном ФО — на 1,2%, до 31,6 млрд руб. В ДФО это было обусловлено повышенными инфраструктурными расходами из бюджетов Приморского края, Сахалинской и Амурской областей. В СЗФО — вложениями из бюджетов Санкт-Петербурга, Мурманской и Новгородской областей.

Во всех остальных федеральных округах отмечено снижение инфраструктурных расходов региональных бюджетов. Причем самое сильное зафиксировано в Приволжском федеральном округе — на 42,5%, до 30,3 млрд руб., где отраслевые расходы сократили в этот период 9 регионов из 14.

Впрочем, изменение в любую сторону инфраструктурных расходов региональных бюджетов не всегда можно трактовать однозначно позитивно или негативно. Повышение вложений регионального бюджета в отрасль, например, может означать меньшее участие Федерации или частных инвесторов в финансировании проектов. Снижение — наоборот, что отраслевым проектам помогают из других бюджетных и внебюджетных источников.

Для более взвешенной оценки нужно анализировать ситуацию в строительной отрасли региона в целом, ориентируясь, в том числе на динамику более широкого показателя — объема строительных работ.

По материалам Sherpa Group

Этот материал опубликован в майском номере Отраслевого журнала «Строительство». Весь журнал вы можете прочитать или скачать по ссылке: https://www.ancb.ru/files/pdf/pc/Otraslevoy_zhurnal_Stroitelstvo_-_2024_god_05_2024_pc.pdf